Acceso privado y confidencial
Resumen ejecutivo — MNP Music Fund I LP
La composición (melodía, armonía, letra) es la obra intelectual subyacente a cada canción. Cada vez que alguien usa comercialmente la canción, el titular de la composición gana una regalía. MNP adquiere derechos de publishing directamente a los compositores detrás de hits reconocidos globalmente.
Los administradores (Kobalt, Sony Music Publishing, Warner Chappell) registran las canciones a nivel mundial y gestionan la facturación. Las PROs (ASCAP, BMI, SESAC, SGAE, SACM) recolectan regalías de performance de radio, TV y lugares públicos. Ambos liquidan en ciclos trimestrales o semestrales — las regalías devengadas hoy pueden llegar al fondo 3 a 9 meses después.
El master es la grabación específica — el archivo de audio concreto. Quien posee el master gana regalías cada vez que esa grabación se reproduce en streaming, se vende, se licencia o se emite. Masters y publishing son derechos separados; adquirimos ambos, siendo el publishing la participación mayoritaria.
A diferencia del publishing, las regalías de masters se reportan mensualmente por los distribuidores digitales, con un desfase típico de 30 a 60 días entre el consumo y la liquidación al fondo.
Tomemos "Mi Niña Bonita" de Chino & Nacho como ejemplo. Los derechos de publishing (Richie Peña / Warner Chappell) generan ingreso cada vez que se usa la composición — sin importar quién la grabe o interprete. Los derechos de masters generan ingreso cuando se reproduce esa grabación específica. Ambos derechos pueden pertenecer a partes distintas y producen flujos de ingreso independientes.
Cada administrador opera con su propio ciclo de liquidación. Las regalías devengadas en Q4 pueden no ser reportadas sino hasta Q1 o Q2 del año siguiente. Entender este calendario es clave para anticipar el flujo de caja del fondo.
| Administrador | Ene | Feb | Mar | Abr | May | Jun | Jul | Ago | Sep | Oct | Nov | Dic |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kobalt | Q4' | Q1 | Q2 | Q3 | ||||||||
| Sony | Q4' | Q2 | ||||||||||
| Warner Chappell | Q4' | Q1 | Q2 | Q3 | ||||||||
| UMG | Q4' | Q1 | Q2 | Q3 | ||||||||
| ASCAP | Q4' | Q1 | Q2 | Q2 | ||||||||
| BMI | Q3' | Q4' | Q1 | |||||||||
| Masters (distribuidores) | Dic–1 | Ene | Feb | Mar | Abr | May | Jun | Jul | Ago | Sep | Oct | Nov |
Las sociedades verifican miles de millones de eventos de uso — streams, emisiones, sincronizaciones, ejecuciones públicas — antes de calcular los pagos a cada titular. Este proceso toma típicamente 60 a 90 días desde el cierre del trimestre devengado.
Cuando adquirimos un catálogo, las sociedades deben actualizar los registros de propiedad. Hasta que la transferencia quede confirmada en sus sistemas, las regalías pueden seguir acumulándose bajo el titular anterior — otro factor que explica desfases puntuales.
"Reggaeton Lento" se reproduce en octubre → Kobalt procesa el evento en noviembre → valida en diciembre → reporta y paga en marzo. Devengado en octubre, recibido en marzo: un desfase natural de 5 meses, estándar en la industria.
Material educativo: este contenido se ofrece a los inversionistas del fondo con fines informativos y educativos sobre la mecánica operativa de la industria musical. Los ejemplos de canciones y catálogos son referenciales. Los ciclos y porcentajes descritos reflejan prácticas estándar de la industria y pueden variar por contraparte, territorio o tipo de uso.